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周五A股市场出现了缩量的回调，成交额从1100亿下降到2.35万亿，显示出市场交易热情有所减弱。从技术上看，大盘和创业板同步跌破了5日线，可是10日线还没有掉下来，表明短期内的单边上涨趋势还没有彻底结束。不过，值得注意的是，大盘收出的是光脚阴线，空头力量还没有彻底释放出来，如果下周一市场继续惯性下杀，可能会把10日线击穿，破坏之前的上升势头。而且，AI算力这个板块短期内出现明显的降温迹象，两市的走势可能会再度陷入震荡格局。

盘面情况显示，周五沪深两市个股多涨少跌，上涨的有3700多只，跌的不到1500只，赚钱效应还算不错。从板块表现来看，早盘AI中游和软件相关的板块涨势较为明显，中游的SORA概念、下游的影视院线以及文化传媒都表现不错。中午之后，医药板块异军突起，生物制品成为领涨股，化学制药和创新药也都逆势上涨。跌幅榜上，大金融中的保险行业领跌，表现比较疲软，培育钻石这块发力不足，周期类板块如小金属、煤炭、稀土以及AI算力的CPO、存储芯片、铜缆高速连接等出现走弱。从近期热点来看，除了光伏板块逆势走强外，其他板块都跟随市场走低，所以整体来看，周五的市场格局还算不太健康。

消息方面，两个重要动态引人关注：一是关于公募基金改革的最新进展，业绩比较基准这块要迈出实质一大步了。10月31日，证监会正式发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，配套的，基金业协会也同步推出了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，标志着这项改革即将正式落地。二是国务院常务会议强调，应用场景扮演着技术与产业之间的桥梁角色，担当着连接研发与市场的纽带任务。对于推动新技术和新产品的规模化、商业化推广，起到了非常关键的引领和牵引作用。

市场资金面方面，周五机构和游资的操作动向基本上同步了。游资的买盘保持不变，但卖盘略有增加，整体来看还是实现了小幅度的净流入。机构方面，买盘不断释放，卖盘逐渐减少，也从之前的大幅净流出变成了小幅的净流入。在板块资金流向上，机构和游资合力增加了对创新药的持仓，机构是大规模买入，游资则是小幅持仓提升。在人工智能相关的中下游软件板块中，游资大幅加仓AIGC，中等程度买入AI智能体，但机构并未跟风补仓。也就是说，周五逆势上涨的两大板块：创新药由机构主导上涨，AI软件则是游资带动上涨。在顺周期方向上，机构表现出一定分歧，但减仓幅度不大，游资则继续小幅加仓。其他详细数据，请留意明天早上的【A股猛料】。

【操作回顾】

清仓操作方面，璞泰来603659，锂电池板块，已经止盈了事；陕西黑猫601015，煤炭行业，跌破10日线，出了点小亏；好上好001298，存储芯片相关，也跌破10日线，得赶紧止损；中洲特材300963，涉及可控核聚变技术，跌破20日线，果断止损。

建仓方面，易成新能300080，属于光伏板块，早盘时突破并稳稳站在20日线上，符合建仓条件，于是就开了仓，但一到下午就跌破20日线，收盘的时候还在线下。

调仓后，周四的收益小幅缩水。手里持有的四只股票中，一只涨了，三只跌了，顺带止盈了璞泰来603659，又止损了陕西黑猫601015、好上好001298和中洲特材300963。两个新进仓的股票都符合进场条件，按计划买入易成新能300080，可到了午后涨幅收窄，有点小亏了。减仓之后，持仓降到十成，覆盖了光伏这个板块。

【核心热点与股池调整】

今天，调仓的重点放在了创新药这个板块，整体表现还算可以，带动了部分个股的小幅上涨。手中原有的四只股票中，有一只是创新药相关板块的，涨势还算不错，其他几只则稍微有些调整。新买入的几支创新药股目前还在观察，等待后续的走势，整体仓位保持得还算合理，既捕捉了热点，又控制了风险。

目前没有特别突出的热点可以调出来。

咱们调整的个股有：久立特材002318，关注可控核聚变方向；奥赛康002755、诺思格301333、信立泰002294、昭衍新药603127，这几只都偏向创新药板块。提醒一下哈，消息面和资金面都已符合跟踪条件，但技术层面还得再耐心等待合适的机会。

咱们关注的个股有：~中国稀土000831~、~盛和资源600392~，都是稀土板块的。再说融发核电002366，这个偏向可控核聚变方向。尚太科技001301，专注在锂电池领域。还有长电科技600584，属于半导体行业。

【主线热点与非主线热点跟踪】

近期主线热点（大量机构参与）：

最近，创新药和医药板块的主力资金都在悄悄增加仓位，力度还挺明显的。到周五的时候，这个板块指数表现得不错，阳线逐步向上突破并站稳了20日线，显示出中期稳定的苗头已经开始显现。

量子科技和可控核聚变这些未来的科技热点，最近都被主力机构中幅度增仓了。周五，量子科技的走势比较窄，基本保持在5日线之上，整体还算稳定，呈现单边上涨的趋势。至于可控核聚变，虽说跌破了5日线，但还没踩破10日线，短期内还在较高的区间里，还没有明显的走弱迹象。

光伏、有色金属和能源金属这些顺周期板块，最近都迎来主力机构的大手笔增仓。光伏板块虽然冲了一波之后回落，但仍然保持在5日线上方，算是表现坚挺，而且有点小超买的迹象。有色金属则是在回调过程中，虽然还没跌破5日线的支撑，但收盘时出现了光脚阴线，下周一破5日线的可能性挺大。锂电池方面，周五虽然一度冲高后回落，但整体偏向上，超买还在，提醒大家还有震荡整理的需要。

存储芯片、CPO 和 AI算力这几个主题，之前都被主要机构大肆买入，现在出现了跌破5日线的情况。虽然中短期的上涨势头已经有些松动，但还没到彻底崩盘的地步。退潮的风险开始显现，后续要多留个心眼。

近期非主线热点（少量机构参与，或无机构参与）：

最近煤炭板块表现不错，高股息方向吸引了一些游资的小幅增仓。周五随着大盘的波动有所调整，已经从1浪的上涨回到了2浪的调整阶段，板块指数可能会短暂回踩20日线。

【策略与计划】

结合当前持仓的板块布局以及近期主线热点与非主线热点的表现，明天可以考虑适度增仓的板块主要集中在可控核聚变和创新药这两个方向。

目标股，哈焊华通（301137），可控核聚变板块，准备在突破并站稳5日线后再增加10%的仓位。奥赛康（002755），创新药，若价格突破并稳住20日线，考虑加仓10%。信立泰（002294），创新药，目前涨幅还不到1个点，5日线尚未跌破，可以继续持有，布局10%的仓位。

持仓计划：易成新能（300080），光伏行业，依赖30日线继续持有。这实际的仓位大小，反映出旌扬对近期市场的看法。若持仓股出现大幅上涨且没有封板，而且明显偏离5日线的话，可以考虑减仓或获利了结。